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買入 AMD 長期選擇權的考量
買入時機與原因
我決定買入 AMD 的長期選擇權（LEAPS），主要考量以下幾點：
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財報表現不佳導致股價下跌： AMD 的財報表現不如預期，股價大幅下跌 10%，這是一個逢低買入的好機會。
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股價大幅回調： 從高點到低點，AMD 的股價下跌了約 34%，這是一個可以利用槓桿操作的顯著跌幅。
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隱含波動率相對較低： 相較於歷史隱含波動率，目前的隱含波動率處於相對低點，這意味著期權價格相對便宜。
即便股價下跌，我仍然看好 AMD 的長期發展，因此決定逢低買入。
資金配置與風險控管
在買入長期選擇權之前，我會先確認資金配置是否合理，避免過度集中投資在長期選擇權上。
- 計算長期選擇權佔總投資組合的比例： 我會將所有長期選擇權的市值加總，再除以總投資組合的價值，計算出長期選擇權的配置比例。
- 評估是否有足夠的資金： 經過計算，目前長期選擇權佔總投資組合的比例為 6.4%，還有足夠的空間可以買入 AMD 的長期選擇權。
選擇權鏈分析
由於帳戶沒有足夠現金，需要先賣出一些 AMD 股票，才能買入長期選擇權。接著，我們來分析選擇權鏈，找出適合的標的。
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到期日選擇： 我偏好一年半左右到期的選擇權，因為過長的到期日會將資金鎖在時間價值中，而時間價值可以挪作他用。通常我會在到期前三個月左右進行轉倉或逢低買入，因為 Theta 值（時間價值衰減率）在到期前三個月會開始加速。
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指標篩選： 我會關注成交量、未平倉合約、Delta 值和買賣價差等指標。
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成交量和未平倉合約： 高成交量和未平倉合約意味著交易活動活躍，買賣價差也會比較小。
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Delta 值： 我偏好 Delta 值介於 0.75 到 0.9 之間的選擇權。
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買賣價差： 買賣價差越小越好，代表流動性較佳。
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考慮流動性： 深入價內的選擇權流動性可能較差，買賣價差較大。但即便如此，只要考量到潛在獲利空間，犧牲一些流動性也是可以接受的。
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模擬情境： 考量到如果選擇權變得更深入價內，流動性是否會受到影響。
經過分析，我選擇了 100 美元履約價 的 AMD 長期選擇權。
交易執行
- 賣出 AMD 股票： 為了籌集資金買入選擇權，我先賣出了一些 AMD 股票，確保金額足夠。
- 買入長期選擇權： 在買入選擇權時，我會嘗試在買賣價差的中間價位成交，以降低交易成本。
- 檢查成交價格： 買入後，我會檢查成交價格是否合理，確認沒有付出過高的溢價。
交易後的檢討與配置調整
買入 AMD 長期選擇權後，我會重新計算長期選擇權佔總投資組合的比例。如果還有空間，可能會考慮再買入一些。
交易平台建議
我個人對目前使用的交易平台有一些建議，希望平台可以改善以下幾點：
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提供 bracket orders（停損停利單）功能。
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顯示歷史隱含波動率。
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提供價格提醒功能。
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允許在圖表上繪製指標。
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提供價差單停損功能。
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允許使用方向鍵篩選自選股。
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允許拖曳自選股和持股。
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連結不同圖表的繪圖。
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顯示財報資訊，包括財報公布日期、盈餘是否優於預期等。
總結
以上就是我買入 AMD 長期選擇權的整個思考過程。我會持續關注市場變化，並根據情況調整我的投資策略。
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