财报季开启与市场影响
大家好，我是老李。从本周开始，新一轮的财报季正式拉开帷幕。本周将有众多大大小小的公司发布财报，各类企业都会公布 2025 年第二季度的财务业绩。这意味着股价波动会进一步加剧，而波动又会带来新的机会。因为无论公司好坏、规模大小，财报都像是一份成绩单，能看出它们在 2025 年第二季度的表现。
公司发布财报后，股价走势难以预测。有时公司业绩不错，股价却下跌，这就是我常说的“美女回头”，反而给了我们进出的机会。
账户情况与 Lululemon 股票分析
按照国际惯例，先和大家说说两个账户的情况。今天各股三大指数收盘时都微跌，我的账户变化不大，涨到了 149 美元，目前账户总资产超过 242,700 美元。
简单和大家更新一下 Lululemon 的股票情况。最近有朋友问我这只股票，上次财报后公司指引不利，财报发布后股价直接下跌。目前股市很多机构按兵不动，短期内股价承压，一直抬不起头。
在 225 美元以下这条线，我会再补仓。我目前共有 38 股 LULU，短期内若 LULU 股价在 225 美元以下，我应该会再补两仓，将 LULU 仓位加到 40 股，之后就不动了。我不想把 Lulu 仓位弄得太大，因为目前股市空头情绪严重，很多机构在这只股票上开了空单，短期内股价可能还会继续下跌一段时间，但我认为未来股价应该还是能涨回来，只是可能需要一些时间。
华尔街对美股财报季的看法
先来看看华尔街对本财报季美股市场的整体看法。华尔街预计本财报季美股整体盈亏可能会大幅增加，指数预计仅增长 4.8% 至 5%，这是自 2023 年第四季度以来最慢的增长。
此外，还有预期的调整。分析师预测本季度股价跌幅会超过往常。华尔街对本季度的看法不太乐观，主要有以下三个原因： 1. 关税和贸易的不确定性：持续的关税威胁使利润前景变得不明朗。 2. 经济放缓和消费者低迷：消费者支出疲软，数据不佳。 3. 高估值：标准普尔指数的长期供需比几乎比过去 10 年的平均水平高 22 倍。
因此，任何不及预期的利润都可能引起市场的强烈反应。
不建议押注财报
最近有朋友问我能不能押注财报。首先，我不建议大家押注财报，因为财报并非想象中那么简单。有时朋友们觉得很容易，认为这家公司财报华尔街看好，自己也看好，财报后股价就会涨，但实际情况并非总是如此。
财报中有太多因素会影响股价，一个小失误都可能导致股价波动。比如 Dago，这是家好公司，每次发财报业绩都不错，但我记得前四次财报，Dago 业绩很好，股价却有三次在财报后大跌。
财报季的正确操作方式
根据我十多年的美股经验，在财报季最合适的操作方式是，你有一些想买的好公司，之前没机会入手。一旦财报发布，可能会出现股价“美女回头”的情况，我们就能以更合理、更便宜的价格买入这些优质公司。
本周三只推荐股票
今天我从本周发布财报的公司中挑选了三只我认为不错的股票，如果财报发布后股价“美女回头”，大家可以考虑入手。
奈飞（NFLX）
第一只股票是大型科技股奈飞，股票代码 NFLX，本周四盘后发布财报。奈飞是一家媒体巨头公司，几年前在英伟达和特斯拉崛起之前，所谓的五大科技巨头中就有奈飞。当时用 FANG 代表五大科技巨头，其中的 N 就代表奈飞。
近年来，由于英伟达和特斯拉的崛起，现在说科技巨头基本用 Magnificent 7。根据当前期权市场的通胀率，奈飞财报隐含波动幅度约为 7.6%，过去 12 个季度奈飞财报发布后的实际平均绝对波动幅度为 14.1%。观察过去 5 年 19 个财报数据点，平均日回报率为 11%，平均日回报率为 6.9%，也就是说每次奈飞发布财报后，股价波动都相当大。
从股市角度看，奈飞股价过去两周有所回调，从之前的高点 1341 美元跌到现在的 1260 美元左右，但整体仍处于高位。从估值角度看，奈飞当前的动态市盈率为 58.84，预期市盈率为 49.75，PEG 比率为 2.35，市销率为 13.58，整体估值仍然较高。
本周四奈飞发布财报后，如果股价向下波动，出现“美女回头”的情况。从历史数据看，奈飞发布财报后股价平均波动幅度约为上下 11%。我们按 10%计算，如果这次奈飞发布财报后股价回调 10%，股价应该会回到 1100 多美元。我画的这条黄线作为标准，黄线在 1160 美元，也就是在当前价格基础上，奈飞股价下跌 100 美元。我认为 1160 美元或以下的位置，可以考虑买入奈飞股票。再往下看，这条线是 120 日均线的支撑位，在 1070 美元的位置，如果股价进一步回调到 1070 美元或以下，我们可以考虑进一步加仓。奈飞股价不便宜，现在每股超过 1200 美元，对散户不太友好，不过奈飞也是未来可能会拆股的股票，拆股通常对股价是个好因素。所以如果奈飞财报后股价回调到合理位置，我们可以考虑入手。
台积电（TSM）
第二只股票是台积电，本周四盘前发布财报。台积电也是一家芯片公司，但和 AMD 有所不同。像英伟达、AMD 主要是芯片设计公司，它们设计的芯片交给台积电加工，台积电是晶圆代工厂。如果把当前的 AI 浪潮比作一个大金矿，大家都想从中挖金，挖金需要铲子，英伟达、AMD 就是设计挖金铲子的公司，设计好后这些铲子要交给台积电来生产。
台积电是全球最大、技术最先进的公司，实力非常雄厚。前段时间股价创新高后，最近有小幅回调，整体股价仍处于高位。
从估值角度看，台积电当前的动态市盈率为 26.99，预期市盈率为 24.04，PEG 比率为 1.62，市销率为 11.12，我认为这个估值还可以。从 2021 年第二季度到 2025 年第一季度，过去四年共有 16 次财报，台积电发布财报后股价下跌 8 次，上涨 8 次，涨跌各半。当前股市预计台积电发布财报后股价波动幅度为 5.3% 至 6.5%，从台积电过去财报发布后的历史波动率看，过去 13 个季度台积电发布财报后的平均绝对变化约为 4.3% 至 5.2%，我们按平均 5%的波动幅度计算。如果这次台积电财报后给机会，股价回调 5%左右，现在股价是 228 美元，回调 5%后股价会回到 216 美元左右，我认为 216 美元或以下的位置，可以考虑买入台积电股票。再往下看，下方的支撑位在 206 美元，如果股价进一步下跌到 206 美元或以下，我们可以继续加仓。
ASML
第三只股票也是芯片股，是 ASML。这只芯片股和我们刚才说的 AMD 芯片设计公司以及台积电晶圆代工厂不同。刚才说 AMD 设计的芯片由台积电晶圆代工厂加工制造，台积电加工芯片主要用到 ASML 生产的光刻机。ASML 在整个半导体芯片领域和上下游产业链中都扮演着非常重要的角色。
ASML 本周三盘前发布财报，其股价近期表现不太强劲，很多其他半导体芯片股都创新高了，但 ASML 距离之前的高点 1100 美元还有一定距离，这主要是因为 ASML 受关税影响较大。
从估值角度看，ASML 当前的动态市盈率为 30.89，预期市盈率为 28.57，从市盈率角度看，ASML 目前的实际估值水平可能比台积电略高。虽然表面上看 ASML 股价不在高位，但如果我们要开仓买入，还是需要其股价有一定折扣。ASML 目前股价约为 800 美元，周三发布财报后，如果股价能调整到 750 美元或以下，我认为可以考虑开仓。再往下看，250 日均线在 675 美元，这是我们进一步加仓的点位。
今天重点和大家分析了这三只股票，看看本周这三只股票发布财报后是否会给机会。如果没给机会也不用太担心，众多公司发布财报后，肯定会有一些“爆雷”的，出现“美女回头”、股价打折的情况，届时还是会有机会买入好公司。
大家对这三只股票有什么看法或建议，可以在我的评论区留言。
福利与实用功能介绍
视频就到这里，照例请大家点赞、评论和转发。免费送英伟达股票的活动已进入倒计时，现在通过老李的专属邀请链接，最多可获得 30 只免费股票，还能额外获得珍贵的英伟达股票，并且可以享受高达 8.1%的现金年化利息。
今天给大家介绍一个在富途牛牛上很实用的功能——全仓卖出。在富途牛牛手机应用底部选择“行情”，然后点击右上角……（此处原文多次重复点击右上角表述，推测是操作步骤未完整表述），选择我们想卖出的期权合约，比如这只 CRCL 看跌期权，点击进入交易界面，选择“交易”，就可以卖出这只 CRCL 现金担保看跌期权。朋友们，赶紧通过视频底部的专属邀请链接领取老李粉丝的专属福利吧。感谢大家观看，下次见。
{# 
{# 
{# 
{# 
{#