窮人版備兌認購策略基礎複習
在深入探討三個高級技巧之前，如果你還沒看過我之前分享窮人版備兌認購策略核心基礎及如何設置的影片，請先點擊本影片右上角的連結觀看。窮人版備兌認購策略由兩部分組成：買入深度價內的長期認購期權，以及賣出價外的短期認購期權（即備兌認購）。
技巧一：外在價值操縱
外在價值的理解
長期認購期權的價值由外在價值和內在價值組成，而賣出的備兌認購（價外認購期權）則全部是外在價值。外在價值在期權到期時會歸零。
操作方法
對於長期認購期權，我們要盡量少支付外在價值；對於短期認購期權，則要盡可能多地覆蓋長期認購期權的外在價值。理想情況下，賣出備兌認購所獲得的外在價值能完全抵消購買長期認購期權的外在價值部分，這樣我們就只需支付內在價值，因為內在價值才是期權的核心價值。
選擇期權合約
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到期日：很多人建議購買180天左右到期的期權，但我更傾向於選擇最遠期的期權（LEAPS），這樣有更多時間等待交易成功，尤其對於基本面良好的股票，即使短期下跌也無需擔心。而且遠期期權的時間衰減（theta decay）較小。
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價格：我不會支付超過購買100股標的股票成本50%的價格。例如，若標的股票價格為81.5美元，購買100股需8150美元，那麼我選擇的長期認購期權成本不會超過4075美元。在期權鏈中，符合這一標準且外在價值較低的是40和45這兩個執行價格的期權。
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避免價平或價外期權：價平或價外期權需要支付大量外在價值，標的股票需要更大幅度上漲才能盈利，而深度價內期權更容易達到收支平衡並盈利。
選擇備兌認購
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到期日：一般選擇30天左右到期的期權，這樣既能獲得不錯的權利金，又能保持足夠遠的執行價格以獲取內在價值。雖然周度備兌認購能獲得更高回報，但到期日近意味著執行價格更接近當前股價，可能會限制內在價值的獲利空間。
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權利金：選擇能抵消長期認購期權權利金的備兌認購。例如，若長期認購期權的權利金為0.92美元和1.57美元，則可以選擇0.93美元等權利金的備兌認購。
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Delta值：窮人版備兌認購在選擇備兌認購時可以更積極，Delta值在15 - 30之間較好，這樣能獲得更多權利金，同時保持長期認購期權的執行價格與備兌認購的執行價格之間有一定距離。Delta值也可以作為期權到期時處於價內的概率指標。
技巧二：把握進場時機
窮人版備兌認購是看多策略，因此進場時機至關重要。以下是三種可以作為進場參考的模式：
持續模式
在上升趨勢中，市場形成更高的高點和更高的低點。當市場形成更高的低點時，結合隨機振盪指標（stochastic oscillator），若指標顯示超賣，則是進場的好時機。這並非100%準確，但能提高市場上漲的概率。
支撐區域
找到市場難以跌破的支撐區域，通常是前一個低點下方。當市場試圖跌破支撐區域但失敗，並且隨機振盪指標顯示超賣時，是進場的良機。市場的移動是由交易量而非買賣人數決定的。
逆轉模式
在下降趨勢中，市場形成更低的低點和更低的高點。當市場試圖跌破前一個低點但未能成功，並以看多的燭台形態收盤，同時隨機振盪指標出現背離（價格創新低但指標創新高）時，是進場的好機會。
技巧三：分步進場（Legging In）
分步進場的概念
分步進場是指分別進入期權組合的不同部分。在窮人版備兌認購中，通常我們會將長期認購期權和短期認購期權作為一個訂單同時進場，而分步進場則先買入長期認購期權，等待價格上漲後再賣出備兌認購。
優點
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改善進場價格：例如，先以10美元買入長期認購期權，當價格上漲後，原本1美元的備兌認購權利金可能上漲到3美元，這樣淨價格從9美元降至7美元，進場價格得到改善。
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增加潛在利潤：若先買入長期認購期權，等待價格上漲後，原本只能以1美元賣出的備兌認購可能可以以更高價格賣出，不僅保持相同的淨價格，還能增加內在價值的獲利空間。
風險
分步進場存在風險，若價格下跌而非上漲，原本想以1美元賣出的備兌認購可能只能以更低價格賣出，導致進場價格變差，內在價值獲利空間減少。
風險控制
為了降低風險，分步進場時可以結合技巧二的進場時機把握方法，利用持續模式、支撐區域和逆轉模式等來選擇合適的進場時點。
希望這些技巧對你有所幫助，如果你覺得影片有用，請點贊並訂閱，謝謝觀看，祝你的期權交易順利！
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