整体市场表现
大家好，欢迎回到我的频道。今天美股市场基本延续了昨天的走势，处于缓慢磨蹭的状态，没有特别大的波动。标普 500 仅上涨了(0.58\%)，且大部分涨幅来自下午的拉升。恐慌指数下跌了(3.7\%)，市场整体宽度尚可，有(370)家公司上涨，(133)家下跌。所有板块和大盘的交易量依旧较低，市场仿佛在等待某种消息，上涨和下跌的意愿都不强，呈现小幅波动的态势。
与前两天的猛涨相比，市场似乎安静了不少。纳斯达克 100 方面，有(74)家公司上涨，(27)家下跌，上涨比例达百分之七十几，指数上涨了(0.61\%)，将本月涨幅拉到了一点几个百分点，与 4 月初的大幅下跌形成了天翻地覆的变化。4 月份的反弹明天就是最后一个交易日了，这波反弹非常强劲。
Tesla 表现突出
截至目前，反弹最强的股票仍是 Tesla（如左边红色线条所示）。它领先其他六大巨头以及纳斯达克 100 指数本身，在涨跌幅上优势明显。而且今天在七大巨头中，Tesla 单日表现最强，上涨了(2.19\%)，这一涨幅大部分是在最后一个多小时到一个半小时实现的，此前从早上到下午一直波动不大。
市场策略建议
整体而言，这两个大盘正如昨天所说，没有太大变化，只是相较于前几天的疯狂反弹，这两天日内涨跌幅明显平静了许多。投资者可以借此机会适当减仓，但不建议空仓或全仓做空。因为在当前市场环境下，若特朗普突然表示与中国关系改善等利好消息，股市可能会迅速上涨，让做空者措手不及。所以，投资者可以降低风险，趁着股市上涨减仓，但不宜直接做空赌股市方向立刻转变，这种极端操作风险很大。
从频道开播至今，我的看多立场始终未变。原因很简单，将美股市场历年涨跌幅数据整理到 Excel 中，观察这四五十年的情况，就会发现下跌年份寥寥无几，做多的概率相对更大。因此，在投资时应选择概率更高的方向，这样胜率也会相应提高。
HIMS 股票大涨背后的原因
在这平静的一天中，HIMS 股票表现格外亮眼，今天上涨了(23.03\%)，盘前甚至一度涨幅达(45\%)。其大涨的导火索是公司盘前发布的与 NVO 合作的消息。HIMS 宣布将与同样从事医药领域的 NVO 合作，销售 NVO 旗下的减肥药 Vigovid，这意味着 HIMS 的产品组合增加了一款新的药品，所以股票上涨。
但这只是导火索，真正引发大幅上涨的是高做空比例（short interest）。在某网站数据显示，截至 4 月 15 日，HIMS 的流通股中，有(33.31\%)被做空。这表明市场对该公司存在一定负面看法，众多投资者选择做空。
这与 GME 事件有相似之处。当一家公司的做空比例达到(30\%)以上时，就有可能成为空头挤压（short squeeze）的潜在目标。HIMS 股价从 70 多美元跌至 20 多美元，在这种情况下，做空者仍未平仓，而是顶着(33\%)的做空比例在 4 月后的横盘期（股价约 26 美元）继续交易。当合作消息传出，导火索点燃，火药被引爆，引发了空头挤压，导致股价大幅上涨，尤其是盘前出现(40\%)多的涨幅。
HIMS 未来走势分析
从市场机制和技术角度看，HIMS 股票仍有可能继续上涨。此次上涨由消息引发，做空比例充当了炸药，这种市场机制的化学反应可能推动股价进一步上升。然而，这种上涨难以预判，尤其是从基本面角度。因为这是由做空机制引发的市场反应，并非基于公司基本面。
若要追涨，投资者首先需清楚股票上涨的原因，其次要了解追涨的对手盘情况。接下来，我们就来分析一下可能的对手盘。
HIMS 对手盘分析
通过查看公司的 13F 报表，按市值排序，我们可以看到前十的持股情况。前十中，要么是经纪自营商（broker dealer），要么是做市商，要么是从事量化金融的机构，可能涉及波动率交易、期权交易，或者是真正的做多做空股票的对冲基金。这些对手盘大多不关心公司基本面，而是基于各种交易策略进行操作。
以排名第一的 BlackRock 为例，作为大型被动资产管理公司，它并不在意公司具体业务，只关注与所跟踪指数的跟踪误差（tracking error）。其他如 Vanguard、State Street 等也类似。对冲基金方面，如 Renaissance Technology、Arrow Street 等量化对冲基金，同样不关注公司基本面，而是利用股票的高波动性获利。
公司 CEO 减持股份引发的思考
排名第二的是公司 CEO Andrew，他持有约(3400)万或(3500)万股份。在 2021 年 1 月 20 日至 2024 年 3 月 1 日的近三年时间里，他总共卖出了约(1000)万股，目前还剩(2400)万或(2500)多万股，减持比例近(30\%)。
对于一家 2020 年上市、市值不到(100)亿美元的成长型公司来说，CEO 在短短三年内减持如此多股份，这一行为值得深思。作为散户投资者，我们应将这一疑问牢记心中。
其他主要股东分析
排名第三的 Vanguard 与 BlackRock 类似，不再赘述。排名第四的 Fairlawn Capital Management 是一家位于旧金山的对冲基金，管理着超过(400)亿美元的资产，从事做多做空股票的业务。其特点是高换手率（high turnover），并非长期持股的稳定投资者，多空操作频繁，与公司官网介绍相符。
该基金从 2023 年第三季度开始加仓 HIMS，从最初的(42000)股增加到现在的(837)万股。但从其历史交易记录看，2024 年第一季度买入(167)万股后，第二季度又将大部分卖出，然后在 2024 年 12 月 31 日这个季度再次大幅加仓。因此，其持股并非稳定支撑，未来几个季度可能会再次减持。
排名第五的 State Street 与 Vanguard、BlackRock 情况相同。后面的 Renaissance Technology、Arrow Street 等都是量化对冲基金，Goldman Sachs Group、Morgan Stanley 等是经纪自营商，为客户持有股份。Geo Capital Management、Valentin、Suskehana、Citadel、Newin 等也都是量化对冲基金。
综合来看，前十的大股东要么是被动资产管理公司，要么是经纪自营商，要么是频繁进行多空转换的对冲基金，没有一个能提供特别稳定的支撑。他们大多是在玩股票的波动率游戏，尤其是 BlackRock、Vanguard、State Street 等公司，喜欢将股份借给做空者，这与 HIMS 高达(30\%)多的做空比例相呼应。
追涨 HIMS 的风险评估
回到最初的问题，在当前(35)美元的价位追涨 HIMS，难度和风险都极高。考虑到对手盘情况、公司 CEO 的减持行为以及做空比例等因素，此时追涨即便赚(10)倍都不算多。虽然股价完全有可能继续上涨，但承担的风险过大，不太值得。
如果是在(20)多美元的低位买入，今天收获这样的涨幅自然值得恭喜。但如果没有仓位，看到今天(20\%)多到(30\%)多的涨幅再去追涨，就需要谨慎考虑对手盘等多方面因素，评估交易的难度和风险。
以上就是今天为大家带来的全部内容，希望对大家的投资有所帮助。谢谢大家的观看，我们下次再见，拜拜。
{# 
{#