大家好，歡迎回到小翠時政財經。今天是美西時間2025年4月24號，今天我們要來探討上海和北京的消費現況。這兩個全中國最富裕的一線城市，如今也面臨消費不振的挑戰。
中國消費數據的疑點
上週我們分析了中國第一季度的GDP數據，當時就已注意到中國的消費數據存在許多疑點。中國統計局公布今年第一季度消費品零售總額同比增長4.6%，但若與去年的數據進行比較，便會發現為了營造較高的消費增長率，統計局實際上暗中調低了去年的基數，大約調低了1%。
此外，去年中國開始推行消費品以舊換新活動，商品理應以折扣價銷售。然而，統計局在統計消費額時，卻是按照原價來計算CPI和消費數據。
消費數據造假的直接證據
近日，更有直接證據顯示統計局的消費數據存在嚴重造假，即中國最大的兩個一線城市，上海和北京，最近公佈的第一季度經濟數據顯示，這兩個中國最富裕、消費能力最強的超級大都市，第一季度的消費竟然都呈現下滑趨勢。
如果連北京和上海的消費都無法提升，那麼其他二三線城市、縣城和農村地區，更不可能會有更高的消費能力。
北京與上海的消費數據分析
按照中國統計局的數據，3月份中國消費回暖，當月消費品零售總額大幅上漲5.9%，遠高於第一季度整體增速4.6%。然而，北京統計局顯示，北京3月份的消費品零售總額卻下降9.9%，反而1月和2月的消費數據較為亮眼。最終，北京第一季度消費品零售總額同比下降3.3%，此趨勢與全國的消費情況完全相反。
同樣的情況也發生在上海。上海統計局已公佈第一季度的消費品零售總額同比下降1.1%。雖然上海沒有單獨公佈3月份的消費數據，但透過計算可以得知，上海3月份的消費品零售總額同比下降14.1%。上海與北京的消費結構幾乎相同，都是1月和2月消費數據相對較好，3月突然大跌，最終導致第一季度消費整體下降。
消費結構的轉變
過去的數據顯示，在2024年以前，上海的消費結構一直是春節所在的1月或2月消費情況較差，而春節過後的3月消費數據則會回升。但自2024年開始，上海的消費情況就反過來了，變成春節所在的1月和2月，消費數據反而比3月更高。
造成這種轉變的原因，主要是因為2023年底開始，為了應對通縮帶來的銷售下降和利潤下滑，各大商家都選擇在春節前發力促銷，導致原本應在春節後爆發的消費需求，被提前透支到了1月。其次，受到經濟衰退的影響，上海和北京等大城市的就業機會也在減少，導致許多打工人在春節後不再返回上海，而是留在小地方謀生。
北京消費數據的細項分析
北京的消費數據顯示，今年第一季度，只有金銀珠寶一枝獨秀，大幅上漲29%，3月份也保持了28.5%的漲幅。這主要是因為金價不斷升高，人們選擇購買黃金來保值。
此外，3月份除了糧油食品外，北京還有1%的消費增速，其他消費項目全部下滑。餐飲收入3月份下滑了3.1%，第一季度整體下滑3.8%，這反映了消費降級的趨勢，人們更多選擇在家做飯，減少外出用餐。
消費補貼的影響
汽車和家用電器是這兩年中國消費補貼最多的兩類消費品。然而，汽車無論是3月份數據還是一季度數據，北京都大幅下滑20%左右。家用電器類3月份消費下滑6.7%，但一季度仍有上漲9.9%。這表明汽車消費已經難以刺激，而家用電器則是因為春節期間的補貼優惠，導致3月份消費下降。
通訊器材方面，雖然中國官方宣稱對手機等數碼產品的消費補貼政策效果明顯，統計局也稱全國一季度通訊器材類商品零售總額大漲26.9%，但北京今年一季度通訊器材消費額卻大跌24.9%，3月份更是大跌38.2%。
上海與北京的消費差異
上海和北京的消費結構大致相似，例如汽車消費和家用電器消費在3月份都大幅下滑。但上海人不愛買金銀珠寶，今年金銀珠寶消費仍下滑，但他們卻愛買電子數碼產品，通訊器材銷售額與北京完全相反，3月份還有上漲12.7%。
消費數據背後的真相
上海和北京的消費變化，與目前中國的經濟規律相符。去年的消費品以舊換新政策剛推出時，北京和上海的電器消費和汽車消費都大幅上漲。然而，人們不可能每年都買車或更換家電，因此今年的消費數據便下滑了。
透支未來的消費
商家進行打折促銷，或政府提供消費補貼，本質上都是透支人民未來的消費。這會造成今年的消費數據好看，卻犧牲了明年的消費數據。
消費困境的解決方案
面對消費不振，中國政府的解決方案是將消費補貼翻倍，並擴大補貼範圍。然而，這種消費補貼只是透支大家未來的消費力。目前中美貿易戰仍在繼續，外貿訂單大量流失，中國人收入下滑，失業率上升，此時進行再多的消費刺激，也難以奏效。
數據背後的水分
最後，值得注意的是，即使是目前看到的上海和北京的消費數據，雖然相較於中國統計局的全國數據更為可靠，但同樣存在水分，因為上海和北京的統計局，同樣下調了去年的基數，藉此將今年的數據做高。如果沒有下調基數，北京今年3月份消費下滑應該是11.1%。此外，消費品以舊換新政策啟動後，統計局統計的零售額都是按照原價錄入，而非打折後的真實物價。
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