回歸均值的重要性
投資者常犯的最大錯誤之一，就是將近期發生的事件線性地推演至遙遠的未來。然而，回歸均值的概念對於投資決策至關重要。市場並非永遠單向上漲或下跌，而是會經歷週期性的波動，最終回歸到一個平均水平。因此，投資者不應過度解讀短期趨勢，而應著眼於長期價值。
牛市的三個階段
一個經典的投資格言將牛市分為三個階段：
- 第一階段： 市場崩盤或經歷危機，信心低迷，鮮少人對股市感興趣，只有少數人意識到情況可能好轉。此時入場，往往能以低價買入。
- 第二階段： 大部分人開始意識到市場正在改善，投資信心逐漸恢復。
- 第三階段： 所有人認為情況只會越來越好，永遠如此。此時入場，往往因價格已被推高而付出過高的代價。
掌握市場所處的階段對於投資決策至關重要。
避免情緒驅動的投資決策
投資者應避免受情緒影響，做出錯誤的投資決策。
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不要因為股價下跌而盲目拋售：在市場不景氣時，人們容易過度擔心虧損，將壞消息視為持續惡化的預兆，而非回歸均值的過程。
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不要因為股價上漲而盲目追高：在市場火熱時，錯失恐懼症（FOMO）會驅使人們追逐熱門標的，即使對標的不甚了解，也深怕錯過賺錢機會。
這些情緒化的行為往往導致在錯誤的時間做出錯誤的決定。
斯多葛主義與平衡心態
在投資世界中，保持斯多葛主義般的平衡心態至關重要。不要因為一時的成功或失敗而過度興奮或沮喪。將世界視為一個市場，客觀分析各種事件背後的意義。即使是與資本市場無關的事件，也可能蘊藏著投資機會。
投資已經夠困難了，若再讓情緒左右決策，只會讓事情變得更加複雜。因此，保持冷靜、客觀的頭腦，才能在市場中做出明智的選擇。
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