股市与经济形势
CPI 数据与市场反应
各位好，欢迎回到 Nana Talks America。今天是 6 月 11 日星期二。在截止时间前公布 CPI 数据后，股市短线拉升。美国 5 月整体 CPI 与核心 CPI 增速全线低于预期，核心 CPI 环比增长 0.1%，连续第 4 个月低于预期。能源价格下降主导了 CPI 的放缓，5 月美国汽油价格下跌 2.6%，在一定程度上限制了整体 CPI 的涨幅。 住房成本是市场的最大驱动因素，汽车和服装价格下降。经济学者预测这些产品在 5 月将初步显示税收效应。尽管玩具和家电的税收影响高，但产品整体价格仍温和。服务成本价格虽上升，但持续放缓。
关税与财政预算
5 月 CPI 放缓的同时，美国财政部月度预算报告显示，5 月关税增加 23 亿美元，达 17 亿美元，增长 270%。因关税增加，美国 5 月财政预算赤字为 3161 亿美元，与去年的 3471 亿美元赤字相当，占收入的 9%。不过消费者并未感受到关税带来的通胀压力，这意味着企业至今已吸收额外成本，未转移给最终消费者。因此，市场正逐渐摆脱对关税和经济衰退的担忧。今日的 CPI 报告对美联储和股市都是好消息。数据公布后，交易员加大了对美国和美国国债在 9 月的压力，完全耗尽了今年两次降息的预期。
中美贸易谈判
谈判进展
中美贸易谈判也传来好消息。中国商务部副部长李成钢表示，中美谈判团队经过两天关于贸易框架的会谈已达成共识。中国官方称此次会议专业、理性、深入且坦诚。希望会议进展有助于加强中美互信，为世界经济发展注入正能量。不过协议细节尚未透露。
协议内容传闻
美国方面有更多信息。特朗普政府与中国达成协议，虽仍需中国最终批准。中国将恢复对美国的稀土供应，以换取美国同意允许中国学生赴美留学。美国将对中国征收 55%的关税，其中 30%为加征关税，25%为原有关税；而中国仅对美国进口产品征收 10%的关税。 《华尔街日报》提供了更详细信息，中国为美国出口设定了六个月期限，并非完全无限制供应。美国同意解除包括喷雾发动机在内的出口管制措施，这些措施实际上是美国在 5 月实施的，目的是增加此次谈判的筹码。整体来看，双方只是同意执行 5 月中旬在瑞士会谈中已达成的协议，我们缺乏其他细节。财政部长贝森特表示，与中国的贸易谈判将是一个漫长过程，对于中国作为贸易伙伴是否值得信赖尚未确认。
股市动态
市场整体表现
尽管 CPI 和贸易方面有双重影响，但市场情绪并不高。股市上涨后，下午失去动力。中东局势恶化，美国已下令撤离部分在伊拉克大使馆工作的人员，并允许军事家庭撤离中东地区，大部分中东地区受到牵连。 大盘方面，能站稳就好，表明当前水平已设定所有利率。指数在上阻力区 6000 点至 6175 点范围内，可能随时回落底部，具体时间点可能不准确，也许今天已经开始，也可能拖到本周五或下周。但只要指数跌破 6000 点，就是趋势反转信号。反弹主要是由于季节性原因和技术调整的需要。昨天已表明机构的风险偏好已接近近期高点，这通常表明大盘存在潜在的短期反弹风险。
个股表现
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特斯拉：今日股市走势基本符合昨日视频中的判断，要么今天整理得很好，要么高开低走。但要向朋友们认错，两天前一直认为特斯拉这波技术反弹应不到半年，结果股价一触及半年线就上涨 2.7%。更戏剧性的是，马斯克今天也犯了和特朗普一样的错误。上周他攻击特朗普的行为，后表示道歉和遗憾。《纽约时报》透露，马斯克发表道歉演讲前曾与特朗普私下交谈，特朗普表示愿意与马斯克和解，这也是特斯拉今日大幅开盘的主要原因。原计划明天（6 月 12 日）上市的 Obodaxi 推迟到下周 6 月 22 日，这意味着短期内没有其他实际利润，导致股市回落。分析师认为，马斯克推迟 Obodaxi 上市可能是为了争取更多时间修复与特朗普的关系，以便在政策上重新开绿灯。虽然已完全信服这只宗教股，但实际上不相信 2021 年能真正和解，他们都是强势个性，所谓和解更多是基于利益交换或外部压力。马斯克太强，美国政府在 SpaceX、Starlink、军事、电信和 NASA 合作等战略利益上无法摆脱他，短期内无法替代。但同时，马斯克不再是特朗普可信赖的盟友，而是需要自立的超级个体。所以即使特朗普未来继续使用 SpaceX 和 Starlink，也不太可能给特斯拉任何实质性政策支持。不喜欢电动汽车，认为明天的 Potexi 新闻发布会无法立即扭转公司的中短期基本面。除取消 7500 美元电动汽车免税外，《美国大法》还可能废除加州 0%汽车的强制规定，特斯拉每年靠出售这个 0%奖金赚了很多钱。Mugen Datong 预测，如果这一强制规定真的取消，将减少特斯拉每年 20 亿美元的收入，这是其 EBITDA 的三分之一。所以仍对特斯拉后续的政策风险保持警惕。
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VOYG：空间概念股 VOYG 今日首次上市，虽高开低走，但涨幅达 82%，开盘时冲到 70%，当时不敢追。后来股价跌至约 50 亿美元，少量买入尝试，不敢买太多，因为与隔壁公司 Circle 相比，这家公司的财务状况更脆弱。去年年收入仅 1.44 亿美元，净亏损 6500 万美元。主要是基于 Palantir 的热度和当前市场氛围，这种情况太疯狂。
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ASIC：另一只新股 ASIC 今日也首次 IPO，股价表现虽不如空间股，但今日也上涨超过 45%。作为保险公司，有此表现已很好。公司去年全年收入 34.4 亿美元，实现利润 4710 万美元。虽然想象空间不如科技股，但这只股票可能更适合价值投资者。
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CHYM：CHYM 是一家美国数字银行，去年总收入 167 亿美元，EBITDA 已转正，但尚未实现盈利。估计其表现将与前面提到的保险股类似，比空间股好。
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VNTG：VNTG 是一家经济服务公司，为邮轮市场提供运输，包括运营支持和咨询服务。去年年收入仅 2000 万美元，但净利润达 500 万美元。虽然公司已盈利，客户密度也高，但未来增长空间有限。个人认为，与其他新股相比，这只股票的吸引力可能没那么大。
其他个股
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北美稀土股：特朗普今日称中国将恢复稀土供应后，北美稀土股全线下跌。这一消息打击了市场对美国自给自足稀土产业链发展的预期。稀土材料生产公司 NP 股价今日跳空低开，连续下跌超过 14%，后有资金流入再次拉升股价。因为中国的稀土出口许可证只有六个月期限，投资者可能认为如果双方未来再次决裂，美国人可能会选择发展自己的西向产业链。最终尾盘跌幅收窄至 5.84%，日内收复大部分失地。摩根士丹利仍维持该股的买入评级，目标价为 34 美元。看看股价能否再次涨至五日均线，若仍低于五日均线，则价格可能仍有反弹压力。
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英特尔：过去两天，英特尔股价像坐过山车。昨日股价莫名下跌 7.8%，今日在一则冷门消息刺激下几乎完全收复失地。苹果宣布与英特尔合作结束后，未来 Mac 产品将全面转向基于 ARM 架构的自制芯片。这一过程实际上早在 2020 年就开始了，在市场预期时间内。所以昨日的大幅下跌很可能是由短期资本收益驱动，今日的反弹是情绪修复。从固执的角度看，英特尔目前的适应性处于过去 10 年的低位，但一直缺乏实际业绩提升，股价仍难以继续反弹。希望下一份财务报告能有一些成果。中期来看，英特尔正努力重建制造业务，挑战台积电。但短期内面临执行和市场份额的压力。当前股价已反映了一些转型预期，但仍无法摆脱周期的结构性困难。除非非常看好新任 CEO 并愿意支持公司转型，否则英特尔的成本优势并不突出。如果认为现在价格很低，想买进等待，那就不能着急，买了就别天天看，否则会被它套住。
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LMT：美国空军宣布 2026 年将购买 48 架 F-35 战斗机，削减一半至 24 架。作为 F-35 的主要债权人，这无疑会影响 LMT 的未来收入预期。一些投资者认为，这一事件表明传统战斗机在现代战争背景下面临挑战，尤其是无人机。但要知道，LMT 的业务远不止 F-35，在导弹系统、防空、AI 战场控制系统等领域仍处于核心地位。F-35 仍有国际订单支持，无人机的扩张可能反过来有利于 LMT 的自主控制系统技术。考虑到公司在全球军工产业链中的领先地位和长期股市政策，当前 LMT 股价下跌，但提供了长期买卖机会。前提是要认识到公司的多领域布局，认为这只股票仍具有长期保护性投资价值。今日买了一些 LMT，可以继续关注股价在 200 周和 250 周均线的技术支撑位。不一定会到这个点，但这个支撑位自 2011 年以来，每次股价在这两条均线的恢复中都发挥了重要作用，所以非常重要。
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某公司：该公司宣布其数字器官雷达系统已获美国国防部批准，正式部署在无人机系统中，这是公司传感器技术应用的重大突破。这意味着其技术不仅在民用市场有潜力，还开始渗透高利率的军工行业。对于仍处于低位的小规模成长股，这类好消息具有很强的爆发力。短期内，预计将继续吸引高风险偏好的资金运作。但要注意，其股价从 5 月初的约 7 美元上涨近三倍至 20 多美元，投资增幅显著。短期趋势太快，风险高。除非对公司长期前景有深入了解，否则可能是一个高风险阶段。最多还是要谨慎。
今天就到这里，明天见，拜拜。
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