全球金融圈的隐秘大撤退：主权财富基金的战略转向
你是否发现，每当市场看似最为平静之时，往往就是真正的暴风眼？最近，全球金融圈发生了一件极不寻常之事，没有媒体敢大肆报道，也没有专家愿意正面解释，但此事足以撼动整个资本世界的秩序。
当你我还在看盘、刷数据、听分析师唱多时，那些站在世界顶端的金主们，已经开始了大撤退。这不是减仓，而是清仓，是持有17年、15年之久的“资产逃离”。
谁在逃？为何逃？逃向何方？
不是散户，不是对冲基金，而是那些被称为“世界背后的金主”的主权财富基金。在过去短短一周内，科威特投资局——一家管理资产超过1万亿美元的全球第五大主权基金，连续出手砸盘两家全球金融巨头：美国银行和友邦保险。其交易金额之大、操作之隐秘、时间之紧凑，让整个市场感到前所未有的不安。
科威特投资局的两笔重磅交易
美国银行交易
根据多家媒体报道，科威特投资局在7月8日美东时间，通过隔夜大宗交易的方式，一次性卖出了价值31亿美元的美国银行股票，交易价格为每股47.95美元，这一价格比前一个交易日的收盘价还打了1.5%的折扣。这笔交易仅用一晚就完成，几乎没有任何市场预警，与此同时，美国银行股价应声下跌超过2%。
令人震惊的是，这并非一笔短线投机交易，而是科威特从2008年金融危机时期就开始持有的重仓资产。当年次贷危机爆发，华尔街奄奄一息，美林证券急需输血，科威特投资局果断出手注资20亿美元，成为少数几个“白衣骑士”之一。随后美林被美国银行并购，这笔投资也变成了对美银的长期持股，也就是说，这笔仓位他们持有了整整17年。如今在卖出价仅比2022年高点多2美元的情况下突然砍仓，背后原因令人深思。
友邦保险交易
就在美银交易的前几天，另一笔交易同样重磅。科威特投资局通过一系列大宗交易，清仓了3.94亿股友邦保险，交易金额高达268亿港元。他们在2010年就已作为基石投资者参与了友邦IPO，当时买入价格仅为19.68港元，此次卖出价是每股68港元，涨了接近两倍半。这是一笔妥妥的长期价值投资，如今也被彻底了结。
连续两个长期重仓资产在同一周内全部砍仓出局，这绝非巧合。若以为这只是普通调仓，那就低估了这场资本转移的深度。
交易背后的历史与意义
要理解这两笔交易的真正意义，必须回到2008年那场几乎令全球金融体系土崩瓦解的次贷危机。当时美林证券濒临破产，市场信心崩塌，科威特投资局以20亿美元认购其优先股，为危机中的美林提供了“救命钱”，是“白衣骑士”式的战略托底。随后美国银行收购美林，这笔优先股最终转成美银普通股，成为如今被抛售的部分。这一持仓横跨三任美联储主席，两轮金融危机，堪称主权基金中的“压舱石”。
友邦保险的投资同样不简单。2010年友邦从AIG分拆上市，科威特投资局作为基石投资者豪掷77.5亿港元拿下3.94亿股，成为港股市场重量级海外投资者之一，这部分仓位直至上周才清仓。17年、15年，两笔长期重仓同时告别市场，说是“战略级撤资”也不为过。
中东金主风向改变
主权财富基金通常被视为“超级长钱”，不追热点，不搞投机，配置周期少则5年，多则30年。但从科威特投资局撤出美国银行与友邦保险来看，他们似乎正在重新审视“传统金融资产”的战略地位。
虽然官方未透露具体调仓方向，但科威特投资局近年来已明显加大对“新兴技术、能源转型、战略资源”的配置比例，包括参投半导体、氢能、电动车供应链等领域的私募基金。据《彭博社》2024年底统计，科威特投资局在绿色能源与科技赛道上的权重已超越传统金融。
这并非个例。2025年以来，多个中东主权基金都在悄悄行动。阿布扎比的穆巴达拉投资公司陆续退出欧洲银行业，同时加仓AI芯片公司Graphcore、光伏产业链龙头Suniva；沙特PIF公共投资基金在2024年底减持了汇丰银行、富通银行的股份，同时重仓投资美国氢能源基础设施；阿联酋甚至成立了专门的数字资产战略基金，布局美元稳定币Circle与全球支付网络。中东金主们集体在做一件事——“脱虚向实”，不再满足于持有欧美金融系统的债权，而是转向有产业、技术、能源控制权的核心资产。
全球金融周期的深层变化
这种转变背后，是全球金融周期的深层变化。其一，传统银行盈利模式承压，利差空间被高利率与金融科技挤压；其二，地缘政治对金融系统的中立性构成挑战，西方监管的不确定性增加；其三，新兴领域（AI、能源、资源）的资本回报率远超传统金融行业。当最古老、最稳健的“Old Money”都开始抽身离场，意味着一个时代的结束，真正的大钱正转向能定义未来的新战场。
新金融力量崛起
另一边，“新金融力量”正在悄然崛起，数字美元背后的基础设施公司就是代表，其中刚刚在美股上市的稳定币巨头Circle（CRCL）尤为典型。Circle作为USDC稳定币的发行商，在2025年6月IPO当日大涨168%，市值暴涨至450亿美元以上，截至7月初股价累计上涨近500%，成为美股强势的“新金融股”之一。
更值得关注的是，押注Circle的不只是硅谷VC这类“新钱”，还有中东主权基金、对冲基金，甚至“老钱”中的代表人物。Old Money与New Money联手出击，下注美元的数字化未来，这是下一代金融秩序的雏形。
交易的买方阵营
美国银行这笔31亿美元的大宗交易，很可能被大型机构投资者，特别是ETF指数基金与量化基金“被动接盘”。这类基金的买入逻辑是跟随权重、追踪指数，属于“系统性买盘”，并非基于对银行基本面的判断。
在港股友邦的交易中，多家港股通基金、南向资金ETF、被动指数配置基金纷纷现身，同样是因为友邦在恒生指数中的权重较高，是“不得不配”。
这就形成了诡异的局面：真正理解风险的大资金在撤退，不明真相的散户在追涨，机制限制下的ETF基金被迫接盘。这是一次有计划的撤资行动，有判断力的资金离场，留下被动跟风的散户与ETF。
主权基金撤资的连锁反应
主权基金的撤资可能是“结构性信心松动”的开始。2023 - 2024年间，已有越来越多外资减持美国国债，如今连美股中的“核心金融股”都被减持，美国金融体系的“信用锚”受到质疑。
这可能引发连锁反应：金融机构股价下行，市值缩水，信用收缩；影响融资能力，贷款收紧，经济扩张受限；导致监管进一步加压，银行风险偏好下降，市场活力减弱。
价值投资的失效
2022年加息开启以来，美银股价持续低迷，还被巴菲特的伯克希尔悄然减持。真正的问题在于，这类银行股所代表的“价值投资信仰”正在被摧毁。过去它们是稳定现金流和周期安全边际的象征，如今却越来越像政策工具，成为负担沉重、增长乏力的资本“陷阱”。
传统价值投资建立在盈利稳定、分红稳健、金融监管可预测、全球资本遵循“低估值 - 高分红”安全套利逻辑的前提上，但如今这些支撑逻辑正在崩塌。全球政策不再稳定，货币体系在重构，主权基金也不再愿做金融系统的“信用背书者”。过去可安心持有银行、保险、地产龙头获取“结构性复利”，如今这些行业估值虽低，却在结构上被淘汰，这是认知错配。
资金迁徙的方向
这场撤资是主动性的资产迁徙，主权基金、养老基金、央行外汇储备管理机构都在调仓、再分配、再定价。
资金迁徙的方向已经明晰，银行、保险这类传统金融权重股系统性失宠，而像Circle这类金融科技基础设施、能源转型核心标的、关键资源与数字货币桥梁资产，才是主权资金大举下注的方向，未来的结构性红利就藏在这些资产里。
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最后一问，你现在还重仓银行股吗？或者还在等机会介入？在评论区留下“还在持有”或“准备换仓”，让我们看看有多少人还未意识到这场悄悄的逃离已经开始。若今天的视频对你有帮助，欢迎点赞、订阅、评论，下期视频再见！