為何富人越來越富，中產階級越來越累？
全球財富分配不均
大家好，歡迎回到我的頻道。作為普通中產階級，是否感覺無論多努力存錢買房，生活卻越來越焦慮？與此同時，世界上的富人卻越來越富，甚至躺著都能賺錢。其實，這並不是你的錯，而是制度設計的問題。
你知道嗎？全球 1% 的人口控制著近一半的世界財富。2010 年，全球 1% 的人口控制著 35% 的世界財富，這個數據顯著上升。與此同時，全球 50% 的人口控制的財富不到 2% 。
過去 40 年，美國中產階級的收入僅略有增加。考慮到商品通脹，中產階級的收入幾乎沒有變化。但大公司的 CEO 們，收入卻增長了 940% 。這是一種制度性的財富轉移，遊戲規則早已被資本家設定為對富人有利。
富人越富的途徑與中產的陷阱
稅收機制
富人利用規則賺錢，而窮人按規則納稅。作為普通上班族，每月的稅收自動扣除，這是源頭扣稅，我們沒有機會籌劃或優化。
但富人的收入大多不是工資，而是股票、基金、公司股息、租金等，這些大多是資本收益或被動收入。在世界上大多數國家，資本收益的稅率遠低於工資稅率。例如，美國最高工資稅為 37% ，但資本收益稅僅為 20% 。英國也是如此，最高工資稅可達 45% 。更妙的是，資本收益還可以延遲納稅。比如，你的持股大幅上漲，但只要不出售，就不必納稅。甚至很多富人用股票作為資產抵押獲得貸款，用貸款消費，理論上只要股票不出售，就永遠不用納稅。
巴菲特曾公開承認，他的實際稅率低於他的秘書，因為他獲得大量公司股息和一些資本收益，而不是靠工資。
中產的三重風險陷阱
在投資領域，有一種名為 Triple Long 的 ETF ，比如你非常看好某個基金或行業，這種 ETF 可以達到三倍收益。但中產階級有一個最危險的盲點，就是把生活中最大的三項資產放在一個籃子里，形成三重風險。
比如，你在一家公司工作，所有收入都來自公司支付的工資。很多時候，公司會給員工一些折扣價購買公司股票，或者把你獲得的部分收入轉化為股票收入，所以你持有自己公司的股票。為了方便上班，你在公司附近買了房子，變成了自己的公寓。
你的主要收入、股票資產、房子資產，基本上生活中最大的資產都與這家公司密切相關。經濟好的時候，一切都好，工資增加，股票上漲，房子可能也升值。但如果經濟不好或行業出現問題，你可能會面臨三重打擊。公司開始裁員，你被裁後收入為零；公司裁員往往意味著利潤和財務危機，股價也會下跌，股票投資資產縮水；整個經濟不好，公司效益不佳，附近的房子也會受到很大影響。即使你有足夠資金還清抵押貸款，鄰居因被裁無法還貸而出售房產，也會影響你居住房子的價格。
而富人有多處房產，通常投資全球市場，資產配置非常分散，抗風險能力強得多。
債務的好與壞
富人借錢變富，中產階級借錢變窮。借錢在不同人眼中是兩種不同的遊戲。
富人借錢投資能賺錢的資產，比如用貸款買出租房或廠房，租金能覆蓋月供，資產本身也能增值。他們利用公司融資和槓桿，用別人的錢賺錢。中產階級借的錢大多屬於消費債務，比如買車借錢、信用卡債務，有時為了孩子教育、裝修也會貸款。美國數據顯示，富人 40% 的財富增長來自槓桿。
最可怕的是，你以為貸款買房是投資，但如果買錯時間或買在高位，實際上是負資產。尤其是用巨額貸款買自住房，一旦公司破產，就是妥妥的負擔。
工資增長遠低於資產增長
工資增長遠低於資產價格上漲，中產階級跑不過通脹。過去 30 年，美國工資增長不到 200% ，雖然工資可能比 30 年前翻了一倍，但房價上漲了 800% ，標普 500 指數在過去 30 年上漲了 1500% 。
你努力工作、加班、期待升職來追趕財富，但財富增長不靠工資，靠資產增長、靠資本的力量。比如，你努力工作每年能漲 10% 工資已經很不錯，但富人的股票或房地產可能每年增長 20% ，而且還不用納稅。這不是誰跑得更快的競爭，而是他們坐著高鐵，你卻在跑步。
中產的社會焦慮與富人的資源利用
中產階級經常陷入社會焦慮，而富人會利用資源解決問題。中產階級有幾個主要痛點，第一是孩子教育。中產階級想給孩子最好的教育，比如買學區房、存錢送孩子去私立學校、上高費用的輔導班，希望孩子有機會彎道超車或跨越階層。
但這其實是一場看不到盡頭的內卷或消費戰爭。而富人往往不用參與這樣的遊戲，他們依靠家庭背景、人脈和社會資本解決問題。比如，孩子想上好學校，可以靠捐贈或人脈。中產階級的孩子還在拼命內卷，為了幾次實習、幾個競賽獎項努力，富人的孩子已經在體制外安排好了一切。
富人善用他人恐慌賺錢
每輪經濟危機，房價下跌、股價下跌，受傷最大的往往是中產階級，而不是富人。比如 2008 年金融危機，美國房市下跌，無數家庭被迫失業、賣房，而像黑石這樣的大型私人機構趁機抄底，買入大量房地產，幾年後再次抄底。
2020 年新冠疫情期間，股市下跌，很多普通投資者恐慌，巴菲特在美股崩盤期間增持航空股和銀行股，機構開始抄底。2022 - 2023 年，英國利率在短時間內從 1% 上升到 5% 甚至 6% ，很多普通投資者因資金鏈斷裂被迫出局，富人卻在這個時候買入。
很多富人有足夠的現金流，能在市場最便宜的時候買入，而很多普通人因缺乏現金流，只能在市場最差的時候被迫出售。所以保持合理的現金流非常重要，不要把所有錢都放在資產上，不要使用過高的槓桿，避免被迫清算。
普通中產如何突破
中產階級沒有家族財富遺產，沒有專業的家族辦公室和稅務顧問團隊，但這並不意味著我們沒有選擇。以下是一些具體的實用策略：
拒絕資本設計的消費方式
幾年前在香港摩根士丹利工作時，辦公室在香港最高的 ICC 大廈，樓下就是大型奢侈品商場 Elements 。當時被資本主義洗腦，有時年終獎還沒發，就已經想好買什麼包、什麼項鏈獎勵自己。金融圈有個笑話，很多金融白領白天在 ICC 樓上努力工作，下班後把掙的錢還給樓下的資本。
我們以為買包獎勵自己是自我實現，其實是資本精心設計的消費債務。努力掙的錢，通過商場、平台、奢侈品、廣告，又回到富人的口袋。明智的做法是不追求大品牌，注重物品的實用價值，而不是宣傳價值。現在我已經擺脫了消費主義的洗腦，與其花幾萬買個包獲得滿足感和安全感，不如把幾萬投資到股市。
盡快建立資產性收入
富人靠資產賺錢，中產階級靠出售時間和勞動賺錢。如前所述，工資稅遠高於資本收益稅。要改變這種結構，必須盡快積累能產生現金流的資產，這非常重要。能產生現金流且有增值潛力的資產，不是買超豪華公寓背負巨額貸款，那不會產生現金流，不是好資產。
具體建議，比如每月拿出一部分工資設定投資指數基金。過去幾十年，美國標普 500 指數平均年增長高達 11% ，通過財富增長，這個收益非常可觀，可能比大多數人的工資增長還快。當然也可以投資房地產，是指那些投資房，租金能完全覆蓋房貸的房子。買房時要考慮如何讓房地產支持你，而不是壓垮你。
開拓多元收入渠道
在當前經濟環境下，任何行業或職位都可能遇到黑天鵝事件。如果只有單一收入來源，工資來源太脆弱。比如在銀行工作，可以考慮利用周末或下班時間寫一些金融博客，做一些內容創作；或者對某件事感興趣，可以從興趣出發，做一些小生意、小銷售，增加收入來源，給生活更多保障。
這不是讓你一夜暴富，而是讓你的生活不再完全依賴某個公司或老闆。
進行稅務優化
富人總是考慮如何少納稅，普通人經常考慮如何多賺錢。但要知道，每一分賺的錢都有額外的稅。所以合理避稅、節稅非常重要。
對於普通上班族，操作空間可能不大，但也有一些方法。比如在美國，年輕朋友要善用 401k 、HSA 和 Roth 賬戶，這可以最大化收益。在英國，有個 ISA 賬戶，每年有 2 萬英鎊的免稅投資額度，投資的所有錢都免稅。
還可以使用工資犧牲法避稅。比如年收入超過 5 萬英鎊，把超過 5 萬英鎊的工資犧牲部分放入養老金，實際稅率會從 40% 降至 20% ，這是很大的差別。同時，養老金賬戶的投資也會隨著資金增加而增值，幾十年後，60 或 65 歲開始領取養老金時，會發現財富增長相當可觀。而且很多公司會有養老金匹配計劃，比如你投資 1 美元以上，公司會給你 0.05 美元等，不要錯過這些好處。
擺脫消費主義陷阱
不要被社會比較或短視頻推動消費。比如不要想著每年換新手机，每三年換新車。每次想買東西又控制不住自己時，建議買之前問自己一個問題：花大價錢買這個東西，五年後它會對我有幫助嗎？這是我的工具還是負擔？
保持資金流動性
這是一種生存優勢。不要把所有現金都投入房地產或股票，必須存 6 到 12 個月的生活費作為流動資金。這不僅是對自己的生活保障，還能讓你在市場恐慌時有足夠的資金抄底。
開拓視野，跳出信息框
學會在社交媒體上提升自己，多讀書、多聽播客，學習更多資產配置知識，增加信息量。很多時候選擇比努力更重要，而如何做出正確選擇，往往取決於是否接收到這些信息渠道。
有句話說，你的水平是周圍所有朋友水平的平均值。所以要擴大朋友圈，刻意接觸一些可能不在你朋友圈的人，不同背景的人，比如有投資經驗或創業經驗的人，豐富信息來源。不要只活在自己的信息房間里，有時需要的不是更努力地工作，而是有一個能看到全局的大視野。
總之，富人不是壞人，中產階級也不是受害者，這只是世界的遊戲規則。過去可能沒看清這個遊戲規則，現在看清也不晚。我們要做的不是自願被動接受，而是提高意識，合理安排，有長期思維。只要開始識別遊戲規則，就已經在出圈的路上。讓我們一起努力，不要永遠努力卻被困在圈子中，而是要了解遊戲規則，知道如何跳出體制。
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