美股咖啡館：中東戰火下的國防概念股投資分析
大家好，歡迎收看美股咖啡館。我是主持人尼科。近期中東戰火升溫，對美國股市產生了一定的影響。飛彈發射當天，美股各大板塊普遍下跌，但石油公司和戰爭相關個股卻逆勢上漲。今天，我們將重點介紹三家與國防相關的公司，並分析其投資價值。
前言：投資心態的擺正
在介紹這些公司之前，我想先打個預防針。分享這些公司並非鼓勵大家發「不義之財」，而是希望能讓大家更了解這些公司。我本身有住在以色列的朋友，深知戰爭帶來的苦難，我們都希望戰爭能盡快結束。此外，這些公司的初衷也不是摧毀別人的家園，而是守護自己的家園。希望大家能擺正心態，不要抱持著趁機發戰爭財的想法。
第一家公司：Axon Enterprise (AXON)
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公司簡介： Axon Enterprise (AXON) 是我今天最想介紹的公司。該公司主要產品包括電擊槍（Taser）和執法攝影機。
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市場地位： 在美國執法人員市場中，Axon 的電擊槍市佔率幾乎達到 100%，具有壟斷地位。
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護城河： Axon 與政府部門的合約通常具有高度可見性和穩定性，確保其收入來源。
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近期收購：
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2024 年 10 月，Axon 收購了 Detrone，使其具備捕捉和擊落無人機的能力。無人機在現代戰爭中應用廣泛，此舉具有重要意義。
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2024 年初，Axon 收購了 Fusses，該公司提供指揮中心作業系統，應用於警匪片中的大型螢幕和戰場指揮。
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護城河評級： 我給 Axon 的護城河評級為五顆星，滿分。原因在於其在執法領域的絕對優勢，以及進軍國防領域的潛力。
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財務狀況： Axon 的營收成長快速，但長期負債稍高，銀行現金較少。此外，其股票回購力度不足以抵銷股權稀釋。
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營收成長： 公司營收預計成長 27%，EBITDA 預計成長 27%，毛利率維持在 25%。
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未來合約訂單： Axon 的未來合約訂單從去年第一季的 70 億美元增長至 99 億美元，成長 41%，顯示其未來營收具備高度成長潛力。
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估值分析： Axon 的本益比和自由現金流倍數均超過 100 倍，股價也處於歷史高位。
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結論： Axon 是一家護城河深厚的優秀公司，但估值偏高。我會將其放入觀察名單，等待更合理的買入時機。
第二家公司：Amentum Holdings (AMTM)
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公司簡介： Amentum Holdings (AMTM) 於 2024 年 9 月上市，是一家相對較新的公司。
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業務模式： Amentum 可被視為一個大型軍火商的人才庫，提供核能、坦克、船舶等軍事設備的維護和升級服務。
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公司組成： Amentum 由私人公司 Amentum 與 Jacobs（美股上市公司）的 Critical Mission Solutions 部門合併而成。
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護城河： Amentum 的護城河不如 Axon 寬廣，因為提供類似人才服務的公司不止一家。
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護城河評級： 我給 Amentum 的護城河評級為兩顆星。
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財務狀況： Amentum 的長期負債非常高，但公司正積極解決此問題，目標是將淨槓桿率從 4.0 降至 2026 年的 3.0。
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營收成長： Amentum 近期營收成長率為 70%，但這是由於收購 Jacobs 部門所致，實際成長率為個位數。
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估值分析： Amentum 的估值相對便宜，自由現金流倍數僅為 10 倍。
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結論： 如果您喜歡購買估值特別便宜的公司，並且對國防領域有興趣，Amentum 或許值得考慮。
第三家公司：Palantir Technologies (PLTR)
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公司簡介： Palantir Technologies (PLTR) 是全球市值第 30 大的公司，也是終極版的 AI 作業系統供應商。
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過往經驗： 我曾在股價 80 美元時賣出 Palantir，並在 137 美元時分享了賣出原因。
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戰爭應用： Palantir 在戰爭相關的應用領域表現出色，例如協助抓捕恐怖分子。
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商業化轉型： Palantir 已成功轉型為一家商業公司，商業營收明顯提升，這是其他國防相關公司所不具備的優勢。
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營收成長： Palantir 的營收預計成長 36%，盈利預計成長 50%，自由現金流預計成長 46%。
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未來合約訂單： Palantir 的未來合約訂單成長 46%，預計營收成長將持續加速。
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護城河： 我給 Palantir 的護城河評級為五顆星，滿分。政府對其依賴度高，商業客戶的黏著度極高。
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財務狀況： Palantir 的財務狀況是今天介紹的三家公司中最好的，沒有任何負債。
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估值分析： Palantir 的估值非常昂貴，本益比高達 600 倍。
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結論： Palantir 是一家優秀的公司，但估值過高，讓我難以下手。如果股價回落，我可能會重新考慮買入。
總結
以上就是今天介紹的三家國防相關公司：Axon、Amentum 和 Palantir。不知道大家更喜歡哪一家？歡迎在留言區分享您的看法。
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感謝大家收看，我們下期再見！
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