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大家好，歡迎來到 T-Cher Ma 頻道。大家都想知道 T-Cher Ma 擅長分析哪些公司，今天我們就來談談 T-Cher Ma 擅長的一家公司——Grab。
Grab 公司簡介
Grab 是一家總部位於新加坡的科技公司，成立於 2012 年，並於 2021 年在美國正式上市。起初，它以計程車服務起家，隨後逐漸擴展到其他業務領域，包括外送、物流、金融服務等。其業務範圍覆蓋東南亞八個國家，分別是新加坡、馬來西亞、柬埔寨、印度尼西亞、緬甸、菲律賓、泰國和越南。
Grab 的主要服務
- 計程車服務：Grab 的主要業務是通過移動應用程序提供計程車服務。用戶可以輕鬆叫車，並選擇不同類型的車輛，如普通車、豪華車等。
- 外送服務：GrabFood 是 Grab 的外送服務平台。用戶可以在上面預訂各種餐廳的美食，享受快速便捷的外送服務。
- 物流服務：GrabExpress 是 Grab 的物流和快遞服務。用戶可以寄送包裹，享受快速可靠的配送體驗。
- 金融服務：Grab 還提供金融科技服務，包括 GrabPay 電子錢包、貸款、保險等。
簡而言之，Grab 是東南亞領先的超級應用程序，覆蓋東南亞八個國家的 700 多個城市。在未來幾十年，Grab 很可能保持其現有地位。
Grab 能保持地位的原因
這是因為 Grab 具備以下五個競爭要素： 1. 強大的品牌認知度。 2. 高轉換成本。 3. 強大的網絡效應。 4. 低成本優勢。 5. 高效的規模。
由於這些競爭要素的存在，相信 Grab 能夠很好地抵禦任何競爭，同時抓住東南亞發展地區的有利增長機遇。
Grab 2024 年第一季度報告
2024 年 Grab 的低層級報告顯示，收入損失從 12.5 億美元降至 7500 萬美元。調整後的 EBITDA 增加了 12.9 億美元。儘管受到農曆新年和重組的影響，Grab 出行和外送業務的每月交易用戶（MTU）仍增長了 19%。Grab 的市場領先地位也使其能夠擴大用戶群。
MTU 可能是最重要的指標，因為用戶數量是未來收入增長的指標。我們可以預期，Grab 的生態系統將隨著時間的推移不斷擴大，並在未來約 10 年內促進強勁的收入增長。
自 2018 年 Grab 收購 Uber 在東南亞的業務以來，Grab 實際上已成為東南亞的壟斷公司。GMV（商品交易總額）為 15 億美元，同比增長 27%，這與 MTU 的同比增長率相同，並且已經連續 10 個季度增長。Grab 還與攜程、支付寶、微信和 Booking.com 等公司建立了新的合作關係，成功利用入門級旅遊的增長來提高品牌知名度。
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Grab 在食品外送領域的競爭情況
在食品外送方面，競爭更為激烈。Grab 在每個國家的食品外送份額在 47%至 65%之間，但不可否認的是，Grab 的市場份額最近有所擴大。雖然 Grab 在食品外送方面擁有較大的市場份額，但它也有幾個競爭對手，主要競爭對手包括 Delivery Hero 的 Foodpanda、GoFood 和 ShopeeFood。儘管這項業務尚未盈利，但 GMV（商品交易總額）正在增長。外送的 GMV 為 27 億美元，4 月份外送的 GMV 繼續增長，因此管理層預計第二季度外送的 GMV 將增長。
Grab 藉助東南亞旅遊業增長
儘管東南亞市場實力強勁且市場份額大，但 Grab 仍有機會通過東南亞不斷增長的旅遊業實現增長。作為東南亞最大的網約車公司，Grab 在疫情後的表現非常強勁。
2023 年 1 月至 10 月，新加坡接待了 1130 萬國際遊客。此外，新加坡目前正在積極推動旅遊業的發展。Grab 在應用程序上為旅行者設置了專用頁面，並與微信和 Uber 合作，向使用這些應用程序的遊客推廣 Grab。在東南亞地區，Uber 將自動導向 Grab 的應用程序。
此外，該公司還確保機場周圍有足夠的司機接載入境遊客。這些特點表明 Grab 已經認識到東南亞旅遊業的強大實力。隨著旅遊業的興起，Grab 肯定能夠繼續增長。雖然外送服務仍未盈利，但 Grab 不斷增長，其主要競爭對手 Foodpanda 本季度也增長了 5%，這意味著 Grab 在配送業務中仍佔據市場份額。
Delivery Hero 最近結束了出售 Foodpanda 東南亞業務的商業談判，因為他們未能達成協議。Delivery Hero 試圖退出東南亞市場也表明他們的業務運營不容樂觀。
Grab 的金融服務
除了計程車和外送服務，Grab 還利用其金融服務部門，包括 GrabFin 和 Digibank，打造金融科技巨頭，如 C-Money 的 Shopee Pay 和 C-Bank。其業務模式與 Grab 的金融服務非常相似。在第一季度，它處理了 330 億美元的貸款，產生了 49.9 億美元的收入。
Grab 的金融服務僅為 C-Money 的十分之一，這也意味著 Grab 的金融科技部門仍有很大的增長空間。此外，Grab 的金融服務部門貸款總額增長了 64%。2024 年調整後的 EBITDA 已從 18 億美元調整至 20 億美元，再調整至 25 億美元至 27 億美元。而且 Grab 尚未在印度尼西亞全面推出 Superbank。
印度尼西亞是世界第四大人口國，人口超過 28 億。一旦 Superbank 全面推出，預計 Digibank 存款將上升，這也將促進收入增長。此外，Grab 擁有大量用戶，交叉銷售金融產品非常簡單。例如，現在約 80%的 GXBank 貸款用戶和 93%的 GXBank 存款用戶也是現有的 Grab 用戶。
Grab 的股權結構與管理層
自 2017 年以來，Uber 的首席執行官 Dara Khorshahi 在 Grab 收購 Uber 東南亞業務的談判中獲得了董事會的支持，並獲得公司 27.5%的股權，目前持有 14%的股份。Khorshahi 領導 Uber 完成了 IPO，使其成為如今的領導力量，他的交易 EBITDA 高出 46 倍。
有像 Dara Khurshahi 和首席執行官 Anthony Tan 這樣有能力和經驗的領導層，投資者對公司的管理更有信心。Grab 約四分之一的股份由私人投資者持有，約 55%的股份由摩根士丹利和黑岩等機構投資者持有。2023 年底，Grab 推出了 5 億美元的股票回購計劃。
截至 2024 年第一季度，他們已回購 9400 萬美元。管理層回購計劃和機構投資者的支持也表明了公司的財務健康狀況。
結語
好了，今天就到這裡。這些都是個人意見，不構成投資建議。您對 Grab 有什麼看法？請在下面留言。如果您喜歡我的視頻，記得點贊、訂閱和分享。您也可以加入會員以示支持。下次見。