欢迎与开场
各位观众大家好，欢迎来到一个不单只聊新闻的专业美股频道。我是市场分析员小涛。又过去了一周，在过去的一周，整个市场走势比较好。在这种情况下，大家可能没那么需要我更新很多内容。今天主要讲一下鲍威尔今天的听证会，分享一下最近我的一些操作，包括周二盘后我的一个操作，聊一聊过去这段时间比较火爆的个股 circle，从技术角度看它有没有买点以及买点位置，最后和大家聊聊周二盘后发布财报的 FedEx，从财报中关注整个宏观环境。在开始之前，还是老规矩，留给各位观众 5 秒钟的点赞加留言时间，你们的每一个点赞和留言，都是对我最大的支持和鼓励。
周二及过去一周市场走势
周二市场走势
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美元指数下跌了 0.6%。
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美债收益率方面，2 年期下跌了 4 个基点，10 年期下跌了 5 个基点，TLT 反弹了 0.7%。
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三大指数表现良好，周二当天分别上涨了 1%、1.4%、1.2%。
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黄金和原油在周二出现下跌，主要是因为伊朗和以色列之间的战争似乎画上了句号。
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VX 下跌了 2%，幅度非常大。
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罗素 2000 反弹了 1.3%。
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比特币在周二反弹了 2.3%。
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从板块角度看，周二芯片板块反弹了 3.8%。
过去一周市场走势
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美元指数继续下跌 1%。
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美债收益率 2 年期下跌了 13 个基点，10 年期下跌了 9 个基点，TLT 反弹了 1%。
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三大指数过去一周的涨幅都接近于 2%。
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罗素 2000 过去一周反弹了 2.8%。
周二盘后操作
现在看到的这张图是 YTD 到现在为止前七大科技股的走势。涨幅最好的是麦塔，上涨了 22%；排名第二的是微软，上涨了 16%。我加仓了 YTD 到现在为止走势最差的个股——apple，YTD 到现在为止下跌了 20%。
选择加仓 apple 的原因：
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长期投资角度：最近因为 circle 的上市，我一直在思考稳定币和未来 AI agent 的结合形式。思考后发现，现在很多软件公司试图给数据建立墙，在这种情况下，能获得 APP 权限的很可能停留在操作系统层面，也就是苹果。这是从 AI 证以及其和未来稳定币结合的基本面角度考虑。
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价格角度：过去 5 年，苹果现在的估值处在一个中间比较合理的位置。
如果想第一时间知道我在各个标地上的操作或仓位调整，欢迎大家使用手机端通过二维码下载 APP，也可以直接进入苹果商店或谷歌商店搜索“talk 君”看到我的 APP，所有操作全部免费。如果想关注我的持仓或观察清单，可以选择加入 APP 会员。
Circle 相关分析
技术面分析
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15 分钟 k 线图：蓝色平行线在 245，这是一个明显的支撑位。周二下午 1 点美东时间，该支撑位被打破，随后出现连续几根阴线，周二收盘在 225 左右。这表明在技术面，有时简单直白的阻力位或支撑位能帮助我们进行短期判断。
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小时图 k 线：245 的支撑位已跌破，下面有一个缺口在 200 美金左右，再往下还有一个缺口在 133 美金。从技术面看，第一个可能出现反弹的位置是 200 美金。同时，1 小时 k 线图的 RSI 截止到周二收盘在 48，处于中性位置，若接近超卖，短期可能是个好的进仓点。如果 15 分钟和 1 小时 k 线图都进入超卖，两个区间出现吻合或共振，判断成功的概率会更高。
我会不会在 200 美金买入 circle 自己还不知道，但如果有操作，一定会第一时间在 APP 上和大家分享。
周二鲍威尔听证会
重要信息
鲍威尔在听证会中提到，接下去两个月的通胀数据将会非常重要，因为这两个月的数据能让我们有足够证据判断这一次的关税对通胀到底有多大影响。这呼应了上一周美联储会议之后鲍威尔在 Q&A 里面的回答。
个人判断
鲍威尔给出了时间跨度的判断标准，但没给出通胀数据的好坏区间。我个人判断，只要接下去两个月（6 月和 7 月数据 8 月出）的通胀数据环比都在 0.3%以内，9 月份很可能会降息；若都在 0.2%以内，9 月份可能直接降息 50 个基点。因为鲍威尔等强调过，如果不是因为关税政策，上一次美联储会议就直接降息了。
目前市场对 9 月份降息的预期仍是一次，但对 2025 年降息的预期在提升，从上一次美联储会议后的 1.8 次涨到了 2.4 次。
市场风险分析
中期风险
从中期（3 - 6 个月）角度看，市场风险主要体现在数据方面，包括 GDP 数据、失业率和通胀数据。美联储的确定性或预测性相对较高。
短期风险
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7 月份开始，标普 500 这些公司会进入回购的 BLACKOUT 窗口，无法进行回购。
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7 月份美国财政部 TGA 的账户盈余会比较低，财政部需要再次举债，这可能会对偿债收益率的上涨产生一定推力。
市场参与度更新
上一次市场参与度接近 40 左右时，我曾说过，虽然指数在相对较高位置，但市场已出现回调，且这是健康的回调方式。过去几天，参与度开始再次反弹。经过上周的反弹，标普 500 的参与度再次回到了 70%，罗素 2000 回到了 66%，纳指回到了 56%。
FedEx 财报分析
财报情况
FedEx 发布财报后盘后出现下跌，主要是因为他们对下一个季度的指引没有达到市场预期，且没有给出下一个财年的指引。这是因为他们看到未来宏观环境不确定性仍然非常高。
开支情况
从花费或资本性支出角度看，FedEx 过去几年一直在收紧开支。比如整个 2026 年，他们将把所有自由现金流全部用来进行股票回购或派股息返还给投资者。2025 财年，他们会继续缩减资本性支出，且降完后的支出是过去十年以来的新低。资本性支出占营收的占比 4.6%，是自从 98 年以来的新低。
经济视角
从 FedEx 的视角看整个经济，他们认为现在经济需求相对较弱，特别是在工业板块，宏观不确定性仍然很高且变化速度快。盘后下跌部分原因是管理层没有给出全年指引，他们希望在宏观环境明显改善后才提供。他们看到即使到现在，需求仍很虚弱，6 月份到现在和 4 月份对比下降了 20%，4 月份因中美关税政策，中美贸易体量下降很多，现在仍保持虚弱。
我不确定 FedEx 财报能否代表整体经济，希望通过 7 月份美国银行的财报验证当下经济，特别是在有关税、关税后川普的 PIVOT 以及情绪面变化的情况下，散户或消费者的消费情况。
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今天这期内容就到这边，我们下期见。
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