歡迎回到南半秋：財經、教育與社會現象的探討
財經方面
大家好，歡迎回到南半秋，我是Jason。今天想談談財經。當各領域專家還在為房地產設限時，五月的金融數據給了他們一盆冷水。今年前五月居民貸款新增規模是2009年以來最低。正如辜朝明所說，人們追求減債，因為在亂世中，人們追求生存和安全，而非發展，所以改變居民預期很難，要恢復信心則有很多事要做。
行為經濟學中有最後通牒博弈理論，A是提議者，B是接受者，有100元分配，A提方案，B決定是否接受。理論上，理性經濟學家認為無論A給B多少，B都會接受，但實驗結果是B會拒絕不公平分配，如A給B低於20%的比例。現實中也常見有人舉證，即使自己承擔風險和成本，也要讓犯錯者受罰。
在實際經濟運作中，新的100元並非完全由窮人創造，以債務之名讓B承擔經濟成本，B就不願高估自己在分配中的份額，一旦發現就會不同意，這就是A要隱藏分配優勢和數據的原因，但隱藏會產生不信任。實驗中若B不知總額是100元，只被告知能分20元，就會產生懷疑，且A的分配最終會在使用環節被發現，加深懷疑，其影響不容小覷。降低懷疑成本的最好方法是透明並傾向B。
數據不透明不僅是一種腐敗，還會深深影響經濟中的每個人。
教育方面
從教育角度看，有兩個數據值得反思，一是學生學習時間，二是家長為孩子投入的教育成本。
先看學習時間，2022年中國高中生每周學習時間達59.7小時，比上班族多11小時以上；初中生每周55.2小時，小學生46小時。這數據在全球都很驚人，不僅佔用學生休息和自主探索時間，還影響孩子早期建立的合作關係。很多孩子被要求不與成績差的同學交往，且充足的休息時間是孩子身心健康的重要組成部分。2022年睡眠協會白皮書顯示，中國初中生實際睡眠時間普遍低於教育部推薦標準，小學生平均睡眠7.56小時，比教育部推薦的10小時低。
再看教育成本，除了在校時間長，家長還為孩子安排滿滿的課外班和興趣班。有報告顯示，中國國內和學校的學習時間每周比歐美國家多10小時，增加了家庭教育成本。北京大學的另一項調查顯示，家庭教育負擔平均水平中，教育成本約佔家庭教育總成本的15%，這一比例遠高於日本的3%和美國的2%。很多家長寧願省錢減少其他開支，也要在教育上投資，怕孩子輸在起跑線上。
中國家長如此重視教育，是因為上名校意味著未來有更好的就業機會、社會選擇權和收入增長。這反映了社會環境的普遍認知：好工作等於好生活。但現實中好工作稀缺，競爭好工作的成本，無論是金錢還是孩子的身心成本都不可避免。
就業方面
2023年非私營單位平均工資遠高於私營單位，約為私營單位的1.8倍，且非私營單位員工數量僅為私營單位的一半。很多人的首要就業目標是非私營單位，尤其是國企。根據2020 - 2023年公募基金年報，國企員工總數約8100萬，不包括外企員工，而三資企業員工數量僅2000萬。過去幾年受外部環境變化影響，很多外企資產流失或撤資，這方面的就業崗位減少。
因此，所謂的鐵飯碗、穩定的工作體系和國企成為很多畢業生的首選。今年的畢業生調查報告顯示，四分之三的應聘者選擇在國企或行業工作，這一比例已連續五年上升。另一方面，平均工資數據顯示了研究生的就業情況，就業首選實際增加了742萬。但總共7000多萬人，大多數人無法如願，在結果出來前，他們會盡力內卷。
人們不願去私企或其他內資企業，是因為這類雇主對員工來說相對不穩定，不僅需要投入更多時間和精力去競爭，即使在大廠也擔心35歲被優化。從城鎮職工工作時間的變化可以看出，2015年每周工作45.5小時，2023年增至49小時。這種勞動時間的延長，無論是自願還是被迫，都是為了確保工作完成，因為每年都有大量新勞動力因資源不足涌入就業市場，大家都有危機感。
經濟與社會現象
經濟運作不能提供更多就業機會，這與利潤分配有關。過去10年，任何與廣義金融相關的行業，其就業工資都享受經濟繁榮，包括房地產和金融行業。本世紀前20年，房地產行業工資待遇很好，與之密切相關的上下游行業也受益。金融行業更是如此，其轉移的利潤來自私企和居民部門。國企和私企的劃分不是新鮮事，近年來不斷加強，尤其是在民營資本規範化過程中，對就業產生了很大影響，一些細分行業可能一夜之間消失。
經濟雙刃劍式發展，平衡變成失衡，就業方面一方利潤少，就業新動力不斷被壓制，就業崗位減少，求職人數增加，這種不對稱轉化為中高層青年失業率，且很多行業工資仍在下降。
2024年年度報告有一些微妙變化，表格固定格式被修改，之前的排名更詳細透明，現在更新後只能停止，未來可能更難了解A股規模。為什麼要改排名？似乎有點不自信。根據全國就業人口統計，2023年有74億人，10點攻擊基金中只有23.5%，其中一半是A股。
另一個趨勢是單身申請比例過高，從2020年的48.3%上升到2024年的51.5%，對應25 - 29歲未婚人口比例高達51.3%。這數據與一開始社會科學家的調查相結合，為什麼超過一半的學生認為婚姻不重要，因為他們在考慮如何謀生。社會前提告訴年輕人，沒有好工作、體面工作，在婚姻市場就不會被滿意。從某種程度上說，婚姻決策中利益的權重慢慢變成了感情的權重，甚至在很多人心中超過了感情。
最近《金融時報》有一篇深刻的報告，說國內女性把婚姻當作唯一的投資，投資就會期待回報，而這個回報需要男性買單。關鍵是很多年輕男性在30歲前無法積累足夠的支付能力，所以男性壓力很大。2024年《中國青年報》的一項調查顯示，78.4%的住房居住青年壓力很大，其中一線城市男性壓力更大，因為一線城市收入更高，意味著年輕人婚姻門檻更高，尤其是非本地居民。這是經濟和分配對年輕人的影響，年輕人推遲和拒絕婚姻也會對經濟產生影響。
生產和投資方式的改變，使勞動量在更長的工作環境中前移，負擔重的人很痛苦，而得意的人卻說一切都好。這和我上一個視頻說的低保率一樣，很多人的幸福是建立在別人的痛苦之上。
經濟最怕的是財富轉移，但經濟已受到嚴重影響。現在一方面城市房價收入比高，另一方面有大量儲蓄、資產和財富，越來越多人不再相信政策的有效性。所以我之前說信心是一場博弈，PR要善於處理，否則一次露面就會被終身取代。
2015年股市和最近的房市危機的成本不僅存在於韭菜心中，還會外化為經濟數據。外化越多，需要掩蓋的數據就越多，有的停止，有的修改視角，但這無法改變現實。我整理了2019年中國銀行發布的數據，城鎮居民房地產資產為72萬元。根據國際清算銀行的房價指數，2024年底全國房價比2019年下降12%，導致房地產資產損失8.52萬億元。而2020 - 2024年居民總淨收入僅7.89萬億元，低於損失。同樣，城鎮另一房地產資產商店，2019年家庭價值21.6萬億元，平均8.24萬億元，參考機構市場價格，過去五年市場價格下降近40%，人力資源飆升至3.2萬億元。
房地產價格仍在尋底過程中，何時尋底取決於年輕人對婚姻的態度是否改變以及改變的程度，我會製作新視頻更新這些數據。
這次視頻談了很多，從孩子和年輕人談到宏觀經濟，談了很多數據和邏輯，希望能給大家一些啟發。我是Jason，來自南半秋，下次見。