PayPal：重振旗鼓的支付巨頭
歡迎收看美股咖啡館，我是主持人尼克。今天要和大家分享三家被嚴重低估的公司，首先是 PayPal。
PayPal 長期以來股價在 60 至 90 美元區間徘徊，難免讓人失去耐心。然而，PayPal 現任 CEO 亞歷克斯·克里斯（Alex Chris）於 2025 年 6 月 3 日在 Twitter（或 X）上發布新推文，宣布 PayPal 移動錢包在德國正式推出，並具備店內點擊支付和先買後付功能，且註冊用戶已超過 100 萬。
店內點擊支付類似於 Apple Pay，方便快捷；而先買後付功能是 Apple Pay 所沒有的。這意味著 PayPal 將成為 Apple Pay 的最大競爭對手。德國對 PayPal 至關重要，其用戶數超過 1 億，位居全球第二，且超過 90%的在線商店接受 PayPal 支付。PayPal 此舉在德國引起轟動，在 Google Play 和 App Store 的金融類應用下載量均躍居榜首。
PayPal 以往被認為是一家缺乏新意的公司，但如今其創新速度顯著提升。從估值角度看，PayPal 的市盈率為 15 倍，市現率為 10 倍（因先買後付業務對現金流有影響，市現率可能存在爭議），市銷率為 2 倍。考慮到其長期每股收益指導和超過 10%或 20%的股票回購率，PEG 比率小於 1，尼克認為 15 倍市盈率的 PayPal 被低估。
Shift4 Payment：回歸強將的支付處理商
第二家公司是 Shift4 Payment，代碼為 FOUR。2024 年底，特朗普提名 Shift4 Payment 的 CEO 傑瑞德·艾薩克曼（Jared Isaacman）擔任 NASA 局長，導致公司股價當日下跌 3%。而昨天，特朗普取消了這一提名，艾薩克曼將重回 Shift4 Payment 擔任 CEO。尼克認為，這對公司來說是重大利好，股價僅上漲 0.13%不合理，至少應上漲 13%。
Shift4 Payment 從事支付處理業務，與 Square 和 PayPal 有所不同。其優勢在於處理的現金流來自超大型公司，如醫院，且能為大客戶提供小規模定製化服務，這是 Square 等專注中小企業的公司所不具備的。
在估值方面，Shift4 Payment 的市盈率為 33 倍，看似不便宜，但考慮到公司未來幾年預計超過 30%的增長率，PEG 比率並不貴。其市現率為 13 倍，市銷率為 1.87 倍，過去三年基本持平。今年公司價值預計增長 33%，收入或收益預計增長 21%至 28%。尼克認為，考慮到其快速增長，目前的估值一點也不貴。
Google：面對質疑的科技巨擘
最後一家公司是 Google。昨天，巴克莱銀行的一位分析師表示，如果法官下令剝離 Google Chrome，Alphabet 股票在黑天鵝事件中可能下跌高達 25%。尼克認為這種說法毫無意義，任何公司遇到黑天鵝事件都可能下跌 25%。
分析師的論點是，Chrome 佔 Google 搜索廣告部門收入的 30%以上，一旦 Chrome 被剝離並被對手（如微軟的 Bing）收購，將對 Google 的聲譽構成威脅。但尼克認為這種觀點很愚蠢，因為如果 Chrome 不再屬於 Google，人們可能就不會再使用它。此外，即使 Chrome 被切分出去，Google Ads 也不會損失 35%的營收，人們可以直接使用 Google Search。
還有分析師認為，Google 搜索佔公司收入的三分之一，而 Google 正在瘋狂開發 AI，這可能導致廣告收入消失。尼克認為這種觀點也很奇怪，因為 Google 在 AI 領域顯然處於領先地位，開發 AI 不會直接破壞其廣告業務。
從估值角度看，Google 的市盈率為 15 倍，約為 Apple 的一半，而 Apple 的增長率不到 Google 的一半，且可能受到關稅等因素影響。尼克認為 Google 被低估。
以上就是尼克認為被低估的三家公司：PayPal、Shift4 Payment 和 Google。你認為哪家公司被低估得最嚴重？哪家公司是價值陷阱？歡迎在評論區留言分享你的想法。
影片中提到的所有資源，包括使用的骨架模型，都在描述欄中。如果你想在最短時間內學習價值投資，可以前往尼克的網站查看名為“價值投資”的課程，其中有很多章節可以免費閱讀。如果你喜歡課程風格，覺得能幫助你節省時間和學費，記得使用給 YouTube 觀眾的 10%折扣加入課程。
感謝你看到這裡，如果你覺得影片不錯，請留下開頭點的讚；如果你覺得影片不好，可以收回讚。還沒追蹤 IG 的話，趕快追蹤，我們下支影片再見，Bye bye！
{# 
{# 
{# 
{# 
{#