查理·芒格的投資哲學
本篇文章將探討查理·芒格的投資哲學，分為三個部分：宏觀選擇、微觀執行以及如何實踐這些技巧。 透過了解芒格的智慧，提升投資能力。
宏觀選擇：策略性避免
首先，我們將探討在宏觀層面上，應該採取什麼樣的策略。 芒格認為，首要之務是弄清楚什麼事情不該做。
選擇正確的戰場
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避開弱點： 成功的關鍵不在於做了多少正確的選擇，而在於犯了多少錯誤。 要減少錯誤，必須找到自己的戰場，了解自己的弱點和不了解的事物，並避免接觸。
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不碰不理解的事物： 即使某些投資（例如比特幣）看似有利可圖，如果自己不了解，就不應該投資。 即使與某人關係良好（例如巴菲特和比爾·蓋茨），如果無法理解其業務（例如微軟），也不應該投資。
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優勢領域： 尋找自己的優勢和舒適區。 迅速判斷專案是否值得投資，如果五分鐘內無法理解，可能永遠無法理解。
耐心等待
跨越層級並非靠不斷奮鬥和勝利，而是需要一兩個特殊的機會。 人生漫長，要耐心等待機會。
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識別機會： 不要因為看到機會就急於抓住，要耐心等待，確認它是真正的機會。
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機會有限： 人生中真正的大機會只有一兩個，所以要謹慎把握。
認知範圍
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能力圈： 你的能力圈可以很小，但必須在能力範圍內行事。
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專注優勢： 專注於自己擅長的領域，避免接觸不熟悉的或不擅長的事物。
微觀執行：精細操作的六個面向
接下來，我們將深入研究如何在微觀層面上進行精細操作，分為六個部分。
逆向思考
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尋找弱點： 芒格的優勢在於能比其他人更快、更準確地找到專案的弱點。
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謹慎評估： 當要投資時，要快速找到那些看似很好、備受看好的股票的弱點。 因為你賺的每一分錢都是血汗，要謹慎對待。
有限機會
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謹慎投資： 假設一生只有 20 次投資機會，你會非常謹慎。
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等待完美時機： 等待一個你認為特別完美的股票或項目，再進行投資。
多維思考
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跨領域學習： 學習各大學的主要理論，並將其應用於生活。
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理論融會貫通： 將這些理論像種子一樣種在心裡，終身耕耘。
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知識篩選： 通過不同的知識體系層層過濾，只留下少數安全可投資的專案。
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政治歷史敏感度： 要了解政治、歷史，才能明白一些看似政治議題的背後邏輯。
邏輯判斷
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客觀理性： 要想戰勝比你聰明的人，就要比他們更客觀、更理性，不受情緒影響。
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避免犯錯： 不是等待聰明人犯錯，而是確保自己不犯錯。
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基本邏輯： 遵循基本邏輯，例如高風險高回報，避免落入低風險高回報的陷阱。
檢查清單
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風險評估： 像飛行員起飛前檢查清單一樣，每次投資前都要檢查風險、安全邊界、道德問題、風險補償等。
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逐一確認： 逐一確認這些項目，符合標準才能行動。
機率與報酬
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賠率思維： 將股票投資視為賭注，尋找勝率不高但回報率高的機會。
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專業知識： 依靠專業知識，在自己的能力圈內，找到那些被低估的機會。
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尊重行業： 在任何行業都要給予尊重，不要輕易認為某件事很容易。
實踐技巧
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養成習慣： 將上述原則融入到你的心理反應和習慣性思維中。
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購買價值： 芒格的下意識反應是購買有價值的東西，而不是昂貴的東西。
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生活實踐： 將投資原則應用於生活中的各個方面，例如購買耐用、價格合理的商品。
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人際關係： 就像芒格的兒子提到的一樣，在與人交往的過程中，要讓別人佔一點便宜，才能建立良好的人際關係。
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閱讀： 芒格一生都在閱讀書籍，特別是關於班傑明·富蘭克林和族譜的書籍。
結論
透過宏觀策略選擇、微觀精細操作以及日常實踐，我們可以學習芒格的投資哲學，提升投資能力，並在人生中把握重要的機會。
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